匠心智策三季报点评：易方达中证国企一带一路ETF基金季度涨幅1019%

本站消息，日前易方达中证国企一带一路ETF基金公布三季报，2025年三季度最新规模3.14亿元，季度净值涨幅为10.19%。

从业绩表现来看，易方达中证国企一带一路ETF基金过去一年净值涨幅为15.27%，在同类基金中排名1870/2534，同类基金过去一年净值涨幅中位数为25.27%。而基金过去一年的最大回撤为-13.32%，成立以来的最大回撤为-27.96%。

从基金规模来看，易方达中证国企一带一路ETF基金2025年三季度公布的基金规模为3.14亿元，较上一期规模2.82亿元变化了3174.91万元，环比变化了11.25%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比99.45%，无债券类资产，现金占净值比0.56%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达21.56%，第一大重仓股为平高电气（600312），持仓占比为2.44%。

易方达中证国企一带一路ETF现任基金经理为刘树荣。其中在任基金经理刘树荣已从业8年又105天，2020年3月20日正式接手管理易方达中证国企一带一路ETF，任职期间累计回报为76.52%。目前还管理着31只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为易方达创业板ETF（159915），季度净值涨幅为50.71%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：本基金跟踪中证国企一带一路指数,该指数以参与一带一路建设的国企上市公司为主要待选样本,从中选取企业盈利质量、成长能力与ESG等三个方面整体得分较高的100只上市公司证券作为指数样本,反映受益于一带一路主题的国企上市公司证券在沪深市场的整体表现。本基金主要采取完全复制法,即完全按照标的指数的成份股组成及其权重构建基金股票投资组合,并根据标的指数成份股及其权重的变动进行相应调整。2025年三季度,随着海外贸易摩擦的持续降温和国内宏观政策的持续发力,国内经济数据已逐步企稳,例如8月规模以上工业企业利润总额同比增长20.4%,较7月增长21.9个百分点,并带动累计利润同比增速由负转正至0.9%。9月的中国制造业PMI回升至49.8%,亦高于市场的预期值,进一步反映出经济逐步修复的态势。当前在政策层面强调延续稳中求进的经济发展总基调和努力完成全年经济增长目标不动摇的大背景下,宏观政策有望进一步为经济持续向好提供支撑。需求侧在黄金周假期预期和出口稳步提升的牵引下,内部与外部需求均开始恢复,尤其是外需好于过往的季节性表现,凸显出我国外贸在“抢出口”的增长后仍维持一定韧性。未来在实施更加积极的财政政策并提高财政资金使用效率、货币政策延续适度宽松并保持流动性充裕、消费端进一步保障和改善民生并培育服务消费新增长点等多维度发力的举措和部署下,四季度经济稳定持续增长的基础将更加夯实。产业发展方面,8月上海合作组织峰会在天津召开,多位外国国家元首、政府首脑以及国际组织负责人参会,体现了区域间邻国与我国较强的合作意愿,进一步展现出对于我国“一带一路”发展战略的高度重视。随着基础设施互联、民生改善、能源转型、产业升级等领域的合作全面加深,未来中央企业在中亚的工程项目有望加速落地,建筑产业链“出海”势头进一步得到巩固。本报告期内,A股市场震荡走高,中证国企一带一路指数上涨8.56%。中证国企一带一路指数是反映国企参与一带一路建设的主题指数,呈现大盘市值风格。目前稳增长的重点项目雅鲁藏布江下游水电工程已正式开工,标志着中央财政加大发力的信号,表明政策将更加注重长期战略和经济发展效益,通过重点项目拉动内需推动中国经济保持稳健发展。在此背景下,中长期聚焦“一带一路”发展战略的基建类央国企有望展现出较好的投资价值。作为投资工具,本产品具有规则透明、风格稳定、成本低廉和充分分散个股风险的优势,有助于投资者高效、便捷地跟踪受益于一带一路主题的国企投资机会。本报告期为本基金的正常运作期,本基金在投资运作过程中严格遵守基金合同,坚持既定的指数化投资策略,在指数权重调整和基金申赎变动时,应用指数复制和数量化技术降低冲击成本和减少跟踪误差,力求跟踪误差最小化。

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